Michael Samis

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Michael Samis, titulaire d'un doctorat, ingénieur, partenaire associé d'Ernst & Young LLP

Présentation : Managing capital risk exposure by design (gérer les capitaux à risque sciemment)

On accuse souvent l'industrie minière de surinvestir dans des projets en concentrant ses investissements de capitaux dès le début. Cette critique reflète l'irréversibilité de l'investissement de capitaux pouvant mener à des retours négatifs et à une destruction de la valeur lorsque les conditions économiques se révèlent défavorables. Un cadre d'évaluation intégrée et de modélisation des risques (IVRM, de l'anglais Integrated Valuation and Risk Modelling) aidera les sociétés à envisager la possibilité d'environnements à la fois favorables et défavorables aux prix des matières premières dans leurs prises de décisions en matière d'investissement. L'IVRM est illustré par une étude de cas impliquant un choix de conception dans le cadre d'un projet de préfaisabilité. Dans cet exemple, nous avons le choix entre un développement par étape ou un concept de capital anticipé en cas d'incertitude des prix de l'or. L'analyse montre que les modèles statiques de flux de trésorerie peuvent mener à une concentration des capitaux au début d'une période donnée avec une exposition inutile à de grands risques ; une analyse de l'IVRM dynamique peut quant à elle révéler le risque le plus faible en matière de capital du développement par étapes. Lorsque le capital est coûteux, on constate un réel avantage à utiliser l'IVRM pour mieux comprendre la valeur de la gestion active de l'exposition aux risques en matière de capitaux avec une conception de projet flexible.

Le Dr Michael Samis est un fervent partisan de l'évaluation intégrée et de la modélisation des risques dans les industries des ressources naturelles. Il a à son actif plus de 25 années d'expérience dans le domaine de l'exploitation minière, et a une grande expérience professionnelle en matière d'évaluation de projets miniers et pétroliers dotés de formes complexes de flexibilité et de risques. Les tâches qu'il a menées s'étendent de l'étape de l'exploration aux dernières étapes des investissements en capitaux, et incluent le financement du projet et les impôts imprévus. M. Samis a dispensé plus de 30 cours d'évaluation professionnelle dans des universités et des sociétés minières du monde entier, et a publié ou présenté de nombreux articles d'évaluation. En 2013, l'ICM a remis à M. Samis le prix Robert Elver pour ses contributions à l'économie des minéraux. Il est titulaire d'un doctorat de l'université de la Colombie-Britannique (UBC) en génie minier et en finances ; il est également ingénieur professionnel agréé en Ontario.

Le Dr Samis est actuellement partenaire associé au service consultatif en transaction d'Ernst and Young à Toronto où il évalue avec l'aide de son équipe des titres dérivés.

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